华尔街帐簿坏帐成堆 投资者还抢着来埋单

综合外电报道，美林公司上周五宣布减记资产55亿美元，创下华尔街最高减记金额，然而投资人却随即将其股价推高了2.5%。在此之前，花旗集团减记了资产33亿美元，德意志银行亦减记了31亿美元。然而在减记资产的炸弹扔出后，其股价均告上扬。

或许投资人认为，现在减记资产越多，未来减记就越少。这种理论直让人摸不着头脑。这些企业不会一夕窜起，他们的获利能力已然大减。减记资产的消息，应是卖出股票的理由，绝非买进。

自9月18日，雷曼兄弟公司首先透露了与信用有关的减记资产消息后，美国证券交易所的经纪商指数迄今上涨了8.5%。

这套奖励亏损企业更胜于获利企业的投资策略，彻底巅覆了传统的观念。其实，信用危机固然已经过去，但是经济荣景并未随即重返。

分析师警告，固定收益，外汇与商品等交易业务已明显转淡，这种现象令人忧心，因为与减记资产绝然不同，业务情况恶化，并非一次性事件。

只有一家投资银行——高盛集团——似乎躲过了信用危机的流弹。尽管该集团减记资产30亿美元，获利却仍大幅上升79%。然而，这番荣景究竟能维持多久？毕竟高盛旗下的Equity Opportunities与Global Alpha二档避险基金仍让投资人损失惨重。

分析师说，投资人应后退一步，绝不可认为美联储已为投资银行清理了环境，更不可以为华尔街的风险与亏损已全浮现，获利即将恢复至信用危机之前的水平。而且股价亦未必反应了减记资产的利空。

实际上，市场应让这些银行本身承担这诸多的风险。