美国经济状况分析，危机愈演愈烈钱途渐行渐远

美联储主席伯南克7月15日表示，美国经济仍面临金融市场动荡、房价下跌和石油、粮食价格飙升等诸多困难，这对美联储决策构成“严峻挑战”。分析认为，最糟糕的时候可能仍未到来，随着金融危机继续向经济基本面扩展，今年第四季度美国经济将可能出现负增长。

人民网分析，对美国和全球主要金融市场来说，房利美和房地美的问题还不仅仅是“熊市”那么简单。由于有美国政府支持，这两大房贷机构的债务人中有不少是外国央行和大银行。因此，两大机构一旦倒闭，美国的住房和金融市场会遭受沉重打击。在两大房贷机构陷入危机的同时，加利福尼亚州的IndyMac银行因财政困难而被联邦政府接管，成为次贷危机爆发一年来最大的银行查封事件。

如何化解危机，无疑是美国监管当局面临的严峻考验。一些经济学家认为，美国经济最糟糕的时候可能仍未到来，随着金融危机继续向经济基本面扩展，今年第四季度美国经济将可能出现负增长。

伯南克“江郎才尽”

投资者开始认为，过去数月想尽办法支撑股市的美联储目前已经无计可施了。

尽管美联储与全球各大央行及监管机构已经多次采取干预措施，但看起来没人能避免银行与其他金融机构再遭损失。房利美与房地美的股价仅上周就下挫了45%以上。一波未平一波又起，投资者信心再遭重创──持有约320亿美元资产的加州IndyMac银行宣告破产。

美联储主席伯南克7月15日在国会听证会上表示，美国经济仍面临金融市场动荡、房价下跌和石油、粮食价格飙升等“诸多困难”，这对美联储决策构成“严峻挑战”。伯南克表示，保持金融市场稳定运行仍是美联储目前的“最优先任务”。

情况再坏也不减息

投资者相信，如果房利美与房地美的情况继续恶化，美联储和财政部总会制定方案出手相救。但恐怕不会再祭出去年秋冬那样的大手笔了，当时最不同寻常的莫过于一系列出人意料的大幅降息举措。自去年夏天以来，美联储已将短期贷款目标利率下调超过3个百分点，从5.25%一路调降至2%。

尽管对美国经济疲软和通胀上行感到担忧，但伯南克在当天的听证会上未就利率政策发表任何看法。他表示，由于面临高度不确定性，美联储需要对未来有关经济增长和通货膨胀两方面的数据进行仔细评估，方能决定利率政策。市场分析人士认为，美联储货币政策已进入观望期，此次伯南克明确表示以稳定金融市场为首要目标，因此近期走上加息轨道的可能性不大，很可能会继续维持利率不变政策。

眼下，投资者正尽力适应一个事实，那就是市场和经济在美联储大幅减息的情况下依然萎靡不振，现在可能要历尽艰辛、自谋出路了。

雷曼兄弟首席美国经济学家伊桑?哈里斯说，他不相信美联储挥挥魔杖，资本市场就能恢复正常。他指出，美联储正在努力争取时间，推动经济休养恢复，但这不是一蹴而就的事情。哈里斯认为，美联储未来可能还会减息半个百分点至1.5%，但也许要等到今年年底或是明年年初再出手。

能为经济做的都做了

一些倾向于自由市场的经济学家和投资者抱怨，美联储去年夏天应该让市场自食苦果，这样银行和投资者才会吸取教训，避免未来再犯愚蠢的投资错误。有些人则对所谓的道德风险感到担忧，即投资者认为政府终会拯救他们而肆无忌惮地承担过度风险。但大多数经济学家则持相反观点。他们认为，如果美联储不采取干预措施，资本市场会遭受更沉重的打击，随之而来的经济衰退也会更加严重。乐观主义者声称，提前减息的举措将帮助经济更快走出困境。他们指出，减息给经济带来的影响通常需要6个月或者一年的时间才会显现，这意味着美联储的减息措施现在才刚开始发挥作用。

克利夫兰关键私人银行的首席投资策略师布鲁斯·麦凯恩一直寻找机会再次投资股市。他说，我们希望市场能维持低位，以便有机会增加股市头寸。他认为股市也许应该反弹了，但也担心这波回升可能又是暂时的，股市随后还会继续下挫创下新低。令麦凯恩尤为担心的是，油价在推高通胀的同时又拖累经济增长，油价的任何走软势头可能也是暂时的。谈到美联储，麦凯恩表示，看起来美联储已没有太多减息空间了，美联储已经做了他们能为经济做的大部分事情。

房产泡沫“个个击破”

欧洲银行及房地产行业日渐感受到大西洋彼岸的美国次贷危机造成的缓慢衰退。虽然欧洲本身没有什么次级债，但许多欧洲银行都在美国房地产业务上蒙受了损失，令银行融资成本增加，从而迫使金融机构控制本国的房地产贷款。对于西班牙最大的房地产公司之一马田萨?法迪萨来说，上述情况已经证明是灾难性的。分析师们担心，这一领域还会有更多的公司破产。英国的情况同样不妙，房市崩溃、通胀急升。周二发布的数据表明，英国6月份的通胀率从3.3%激增至3.8%。

雷曼兄弟欧洲经济学家迈克尔?休姆说，所有的经济增长源头都面临困境。经济复苏来自何方还不清楚。他认为，欧元区今年陷入彻底衰退的可能性为40%。

自6月中旬以来，欧洲主要股市损失惨重，抵消了今年早些时候认为，欧洲会安然度过全球危机的期望带来的复苏。欧洲央行乐观地认为当前的问题微不足道，今年下半年将让位于经济复苏。但投资者和经济学家们对此越来越怀疑。经济学家预测，由于经济增长滑坡会降低通胀，2008年利率将保持不变，明年会下调利率。