保险资金进入基建投资领域：拯救行动正在进行中

平安保险集团副董事长兼副CEO孙建一近日透露，计划放宽保险资金投资基建的讨论稿目前基本上确定，估计奥运后正式公布，可投资金将扩至2800亿元。据多家保险公司透露，平安、中人寿等保险巨头早已储备了大量项目，只待政策的最终发布。

在资本市场持续低迷的背景下，保险公司投资基建项目无疑可以分散风险，而2800亿保险资金投资基建项目，也可使得投资保持高速增长，更有利于刺激经济增长。

《南方都市报》报道，在此背景下，保监会近期下发《保险资金基础设施债权投资计划设立规则》和《关于保险机构投资基础设施债权投资计划有关问题的通知》两份讨论稿，计划放宽基础设施项目投资范围和投资上限。孙建一透露，计划放宽保险资金投资基建的讨论稿目前基本上确定，估计奥运后正式公布。

保险资金基建投资曾试点一年多。据孙建一介绍，平安保险在2006年保监会设置的120亿基础设施试点中做得很成功，保监会为此写总结报告，上报国务院，建议把保险可投资金扩至2800亿元。在扩大试点前，保监会有必要事先设立规则，因而有此讨论稿产生。按照讨论稿，保监会规定按每月保险资产情况进行上限调整，间接投资基础设施的具体比例为保险机构上季末总资产的8%.其中，债券投资计划的余额不超过上季末总资产的5%，股权投资计划的上限将是上季末总资产的3%.

平安：“我们已经憋疯了”

事实上，自保险资金投资基建试点以来，众多保险公司已经开始储备项目，只等政策的最终放行，准备在基建领域大展拳脚。

平安保险是第一批获准进行基础设施投资的试点保险公司之一。2006年7月，平安保险、中国人寿、中国人保和泰康保险4家保险公司拿到120亿元基础设施投资额度，作为牵头方的平安保险获得100亿元额度，并通过旗下平安信托投资武广高速铁路。今年6月平安保险的基建投资再现大手笔，保监会正式批准“京沪高铁股权投资计划”，以平安牵头的保险机构共同募资投资京沪高速铁路股份有限公司股权，成为国内最大金额的私募股权投资单个项目，亦是保险资金在基础设施投资领域的一个起点。

尽管已经在基建领域有所布局，孙建一仍表示，对基建项目兴趣很大，并透露平安保险已经储备了很多项目，“我们已经憋疯了。”同属资产规模第一梯队的中国人寿也表示，积极洽谈在能源、交通等基础设施方面的投资机会。中国太保等多家保险公司也在公开场合表示，将增加基础设施建设领域的投资，降低股票投资比例。

据了解，广东省内的高速公路、武广铁路配套工程等都是众多保险公司感兴趣的项目。而按照保监会此前相关规定，保险资金投资基建，所投项目必须是交通、通讯、能源、市政、环境保护等国家级重点基础设施项目。据了解，在讨论稿中对于行业范围并未做出放宽。

看好长期稳定回报

在目前可投资品种匮乏的情况下，基建项目稳定且较高的回报预期正是保险公司急于投资的巨大动力。上半年，随着股市风险的加大，保险资金投资股票的比例降为10.7%，银行存款、债券以及证券投资基金的比例依次为25.8%、53.6%、6.9%，更多的投资集中在银行存款和债券上，显现出险资对低风险投资的诉求。

而基础设施项目建设周期长、收益稳定，适合保险公司负债资金运用对安全性、收益性、支付的确定性的要求，在国外成熟保险市场上，这一领域的投资比例一般可以达到10%-20%.同时，目前国内大多数基础设施项目属于政府项目，项目回报率多可以达到10%-15%。