珠三角危机：试图温习三星崛起模式

三星的起步

李炳哲于1938年创办的三星商会可视为三星事业的出发点。在创建初期，主要生产平民生活最为需要的砂糖、衣料等生活必需品，后来逐渐扩展到金融、电子产业等多个领域。80年代以后进军半导体等尖端领域。90年代进军以数码技术的出现为背景的手机、数码多媒体等产业。

三星的上市之路

三星电子普通股和优先股于1979年在韩国证券交易所首次公开放行并上市交易，但在此后相当长的时间内三星电子的融资主要来自于低成本的银行贷款。

1997年金融危机之后，银行业面临重新洗牌无法再给企业提供持续的低成本资金支持，而此时恰逢三星电子既需要资金走出财务困境，又需要大量资本投入到研发、业务整顿之际。

在调整业务结构、提高经营效率的同时，三星电子也开始改变其高负债率的财务政策，将目光投向了资本市场。

1997年1月，三星电子以每股4.65万韩元（约46美元）的价格增发220万普通股，融资约1亿美元；1998年6月三星电子以每股3.89万韩元（约32美元）的价格增发1170万普通股，融资约3.7亿美元，同年11月又以每股2.93万韩元（约24美元）的价格增发1500万普通股，融资约3.6亿美元。

三星的坚持

由于自主、不懈地研究和开发，使三星电子成为一家冉冉升起的全球领导企业。2004年，三星研发投入占到总收入的8.3%，相当于46亿美元（今年有可能达到9%），没有任何一家科技公司———无论英特尔、微软还是索尼，在研发上的投入比三星多。1997年亚洲金融危机发生时，亚洲大多数企业都削减研发资金，三星电子却加大投入。正是这样的胆识，使它在LCD、手机和芯片领域都成了行业翘楚。2004年三星电子在美国取得的专利高达1604项，在世界所有行业中排名第6位。这证明三星的设计能力已经达到世界级的水平。此外，三星研发水平的不断提高使外国先进公司对其刮目相看，愿意与三星共享技术，三星电子不仅可以通过技术转让获得经济收益，获得先进技术的机会也更多，代价更小，而且企业的技术进步会在一个更高水平上以更快的速度向前迈进。1997年，三星电子通过技术转让获得的收入为2500万美元；1999年达7500万美元。