美国第四大投行雷曼兄弟第三季巨亏39亿美元

美国第四大投行雷曼兄弟10日公布，第三季须作出56亿美元减值，并录得39亿美元亏损，是成立158年来最严重亏损；同时公司计划出售其投资管理部门的大股权并剥离商业地产资产以及大幅削减九成三股息。次贷危机的冲击让这家老牌华尔街投行濒临倾覆的险境，市场再次陷入恐慌。

雷曼在美股盘前交易中部分回吐在海外交易时段录得的涨幅，因投资者发现雷曼并未宣布更具体的行动，因而感到失望。反映其破产风险的信用违约掉期风险早段跃升115基点，至590基点新高，超越今年三月受贝尔斯注销事拖累所创的580基点纪录。

随着限空令的“护身符”上周到期，雷曼兄弟的股价便开始持续走低，一度跌至接近7月15日限空令首次发布当天的最低价。10日又有媒体披露，雷曼本月与多家海外投资人进行的融资谈判受阻。雷曼的近况也引起了美国监管部门的高度关注。据消息称，美联储已对有关瑞士信贷单方面撤销给雷曼的信贷额度一事进行了秘密调查。

第三季巨额亏损

《星岛日报》消息，雷曼提前一周发布第三季度业绩后表示，打算出售旗下投资管理业务五成半的权益，当中包括资产管理公司Neuberger Berman，以及私募基金与财富管理业务在内。雷曼称，正就有关上述资产与一撮可能买家进行后期阶段的谈判。

同时，雷曼计划分拆旗下250亿至300亿美元的商业地产资产独立上市，名为Real Estate Investments Global。该行透露正在与最大收购基金黑石集团洽谈，向其出售英国40亿美元住宅按揭投资组合，预料会在数周内完成，此举将另该行的住宅按揭投资大减四成七至132亿美元。

雷曼表示，截至八月底止的第三季度出现39亿美元亏损，合计每股蚀5.92美元；期间营业额呈负29亿美元，表现远逊市场分析师预期的每股亏损3.43美元和8800万美元。

该行上季的减值项目涉及住宅按揭的53亿美元，商业地产的17亿美元，以及其它项目减值8亿美元，期间有来自对冲和债价回升所得22亿美元收益作抵销。

雷曼行政总裁预期，未来不大可能要进一步为住宅按揭撇帐，但预期证券投资方面会有7.6亿美元的亏损。该行并且宣布把68美分的每股年息减至5美分，每年省回4.5亿美元，同时表示，相信毋须进一步集资。

雷曼上季的56亿美元减值撇帐，是继逾70亿美元信贷相关损失后的新打击，其行政总裁富尔德形容，这是金融业界不寻常的时期，也是雷曼所经历最艰巨的日子。

商谈资产出售遇阻

在资金短缺的背景下，雷曼通过多种渠道融资的迫切性也日益凸显。业界盛传，雷曼正在积极筹划出售旗下的资产管理业务部门以及部分“问题证券资产”。美林的分析师发布报告称，雷曼有意在第三季度将其超过600亿美元的问题资产处理掉20%。

英国《金融时报》21日报道称，雷曼兄弟公司本月初曾与中韩投资人进行了一系列秘密谈判，旨在向后者出售该行最多50%的股份。据称，参与谈判的中韩投资方分别为韩国产业银行和中国中信证券。不过，两项谈判均未达成协议。

《金融时报》称，8月份第一周，雷曼在其纽约总部分别与韩国产业银行和中信证券举行了谈判。韩方讨论了一个分两步的计划，即韩国产业银行将直接从雷曼兄弟购买25%的股份，其余25%则通过市场要约收购来完成。双方讨论的价格较雷曼的账面价值高50%。据称，双方曾接近达成协议，但最后一刻的意见分歧导致谈判破裂。报道进一步引述消息人士的话称，韩中两方的潜在投资人都认为，雷曼的要价太高，因而最终决定放弃。

报道称，雷曼与中信证券谈判未曾达到如此深入的程度。而中信证券也对相关报道给予了否认。中信证券董事会秘书表示：“据我所知，我们没有开展上述洽谈，实际上今年公司将会集中于国内业务，因为没有迹象显示美国信贷问题何时结束。”

此前，美国纽约邮报引述消息人士的话称，雷曼几乎接近与韩国财富基金和机构投资者达成一笔规模近50亿美元的融资协议，但谈判最终还是破裂。据称，雷曼目前持有超过600亿美元的抵押贷款及相关证券资产。而其资产管理部门Neuberger Berman估值约在100美元。

对雷曼来说，现在的情况可谓进退两难。Neuberger是其旗下为数不多的优质资产，如果卖掉，雷曼总体的债信评级可能遭到下调。而对于大量风险资产，如果雷曼马上甩卖，可能会被市场视为财务告急的信号，但如果继续犹豫不决，可能只会延长公司面临的困境。

受到连续的利空传言打击，雷曼的股价持续跳水，周一和周二的跌幅分别达到7%和13%。自2007年初至今，雷曼股价已经下跌约85%，当前市值约为94亿美元。