美英日狂开印钞机，瑞士积极跟进

在以利率为主的传统货币工具已经失效下，包括美、英、日、瑞士与以色列央行等，都纷纷采取非常措施，改当散财童子，展开撒钱比赛，透过购买资产等量化宽松政策，以活络疲弱不振的经济。

《工商时报》指出，量化宽松曾在2001到2006年期间被日本政府使用，这主要指传统货币工具，例如利率目标已经失灵时，央行为提振经济，采用挹注远超出金融系统所需巨资，以维持官方利率至零或更低，来强化金融系统与刺激借贷。央行做法通常是向银行购买大量资产。

日本央行周三即宣布计划收购1年内到期的企业债券，总额约1万亿日元，并且每月增加政府国债收购规模约三分之一到1.8万亿日元。日银总裁白川方明周四强调，央行买国债，旨在刺激经济反弹，而非用以压低长期利率或消弭政府赤字。

英国央行也开始规模高达750亿英镑的资产购买计划。该央行将新印钞票收购中长期政府债券。另外英银还在上月开始购买短期商业本票，这是该国推出收购企业债券的500亿英镑计划的第一个阶段。

美联储则是继日、英央行之后，于周三宣布将在未来六个月期间购买3000亿美元的长期政府国债，这是美国当局自1960年代以来首次采取该措施。

美联储还新增7500亿美元购买房利美与房地美等“二房”不动产抵押证券，使得今年来该证券购买总额达到1.25万亿美元。美联储也另购二房本身债券1000亿美元，让总额累计达2000亿美元。

美联储并将透过特殊目标机构（special purpose vehicle）购买以美元计价的3个月商业本票。该计划始于去年10月17日，将延续到今年10月30日为止。

不过外界忧心，政府扩大收购资产之举隐含高风险，这将膨胀美联储持有资产价值约50%至逾3万亿美元。一旦经济开始复苏，央行是否能顺利脱售这些庞大资产是个问号。如果处理不好，美国恐面临高通胀危机。

除了美、日、英三个工业国央行，瑞士国家银行日前表示将收购由瑞士民间借贷机构发行的瑞郎债券，这包括银行债券与担保债券等。另外瑞士央行也将在市场上购买外币，以避免瑞郎兑欧元进一步的升值。

以色列银行也跟进收购不同种类的政府债券与上月17日在次级市场到期的国债等。